IRR есептеу - болжанған (немесе нақты) кірістері жылдан жылға немесе кезеңнен кезеңге өзгеретін инвестицияларды талдауға арналған әдіс.
Өмірінің тұрақты мөлшерлемесі бар борыштық құралдардан басқа, мұндай өзгеріс норма болып табылады. IRR әдіснамасы - осындай сценарийден бір, орташа қосылыс жылдамдығын алуға арналған құрылғы.
Егер нақты дисконттау мөлшерлемесі (бұл компания немесе инвестор үшін қаражаттың теориялық құны болып табылатын болса) IRR-дан төмен болса, онда жоба немесе инвестиция қажет. Бұл IRR жобаларды немесе инвестицияларды бағалаудың аналитикалық құралы болған кезде қолданылатын саусақтардың шешім қабылдау ережесі.
Қарапайым сандық үлгі
Сіз біреуіне 1000 $ несие бересіз. Несие шарттары бойынша сіз бірінші жылдың аяғында 11% (110 $) мөлшерінде сыйақы алады және екінші жыл қорытындысында 20% ($ 200) сыйақы төленесіз, сол кезде Сіз сондай-ақ 1000 долларлық негізгі сомаңызды қайтарыңыз.
Сіздің қарызыңыз бойынша IRR немесе Ішкі қайтарым мөлшерлемесі 15,1825%.
Міне, осы нәтиженің дәлелі:
Ағымдағы құны $ 110,50 құрайды, дисконттау ставкасы 15,1825%.
Яғни, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Сонымен қатар, ағымдағы құны $ 120000, дисконттау ставкасы 15,1825% болған жағдайда 904,50 АҚШ долларын құрайды.
Атап айтқанда, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Және, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
IRR есептеу
HP12c Қаржылық калькулятор - бұл IRR немесе Ішкі қайтарым мөлшерлемесін есептеу үшін кеңінен қолданылатын классикалық құрал.
Сонымен қатар, Microsoft Excel сияқты көптеген электрондық кестелер бағдарламаны есептеу үшін оны ұсынады.
IRR пайдалану
Ішкі қайтарым ставкасы, жоғарыда айтылғандай, қаржының әртүрлі бағыттарында құрметті құрал болып табылады. Жобаны талдау кезінде, мысалы, бұл жоба осы жобаны іске асыру қажеттілігін анықтайды. Дегенмен, келесі секцияда егжей-тегжейлі айтылғандай, IRR-ді осындай болашаққа қатысты көзқараста қолдану болжамды көрсеткіштерге қолдануға шектеу қойып отыр, бұл мүмкін немесе мүмкін емес.
Көрінбейтін түрде IRR инвестициялардың нақты өнімділігін бағалау үшін пайдаланылады. Инвестициялық қорлар, атап айтқанда хедж-қорлар, оларды әдеттегідей олардың тректерінің негізгі көрсеткіші ретінде келтіреді.
Тұтастай алғанда, IRR - бұл нақты немесе әлеуетті инвестицияларды бағалау үшін жалпыға бірдей қолданылатын метрика . Жоғарыдағы қарапайым сандық мысалда ықтимал несие беруші өз ақшасына орташа жылдық 15,18% қайтарымды алады және оны басқа да инвестициялық мүмкіндіктермен салыстыру қажет.
IRR талдауын шектеу
Жоспарланған немесе болжанған пайдалар болжамды түрде орындалмауы мүмкін.
Егер төмен IRR-ді неғұрлым ірі мөлшерде алуға болатын болса, жобаның немесе күтілетін IRR-мен болатын инвестициялардың болуы мүмкін.
Мысалға, $ 100,000 инвестициялаудан 30% табыс табу мүмкіндігі $ 1,000-нан 40% -дан артық абсолютті пайда әкеледі.
Егер төмен IRR-ны ұзақ уақытқа пайдалануға болатын болса, төменгі IRR-нің жобасы немесе инвестициялары артық болуы мүмкін. Мысалға, төрт жыл ішінде қосымша 30% табыс табу, ол сіздің инвестицияңызды үш есе көбейтеді, бір жылдан кейін 40% табыс табудан гөрі жақсы балама болып табылады және осыдан кейін қайта инвестициялаудың өте белгісіз болашағы бар.
Инвестициялық портфельдің жалпы IRR - бұл әр жобаға, қауіпсіздікке немесе инвестицияға IRR-тің орташа мәні емес. Керісінше, портфельдің негізгі IRR-ны капиталдың жоғары бастапқы табыстары бар, әдетте, көп уақыт өткеннен кейін, тіпті егер соңғы уақыттың жалпы пайдасы көп болса да, портфельдің жалпы IRR-інен үлкен.
Осылайша, жеке капитал менеджерлері инвестицияларды жоғалтуды ертерек жүзеге асыра отырып, инвестициялық портфельде жоғары IRR жасауды жиі ұмтылады.
IRR талдауының шектеулері үшін мақалада «Қайтаруды бағалау, сіз жоғалтқан нәрселер туралы ойланыңыз» деген мақалада «Джон Кэй», « Financial Times» , 9.8.2010.
Сондай-ақ, белгілі - қайтарудың ішкі жылдамдығы, тосқауылдың ставкасы, кірістің біріккен мөлшерлемесі, қосарлы қызығушылық.