Тәуекелдерді өлшеудің негізгі әдістері және бағалау
Тәуекелдегі ақша
Ең қауіпті, бірақ ең консервативті, тәуекелді өлшеу - инвестицияланған немесе қарызға салынған ақша сомасы.
Ең нашар нәтиже - барлық инвестициялардың құнсыздануы немесе қарыз алушының әдеттен тыс болуы. Нақтылау - талдауға ықтималдықтарды енгізу, бірақ көбінесе дәл өлшеу үшін қатаң жауап бермейтін бірқатар жорамалдарды қажет етеді. Монте-Карло модельдерінің түсіндірмелерін қараңыз.
Бағалы қағаздардың трейдерлері ұстап қалуы мүмкін лауазымдардың мөлшеріне немесе қарыз алушыға қарыз алушыларды тарта алатын қаражаттың мөлшеріне шектеу, негізінен, осындай тәуекелді азайту стратегиясының қолданылуы болып табылады.
Өзгергіштік және өзгермелілігі
Бұл жалпыға ортақ эмиссиялық бағалы қағаздар мен бағалы қағаздардың кластарына қатысты жалпы тәуекелдер. Тарифтердің өткен ауытқуларын ескере отырып болашақ баға қозғалыстарының бағаларын жасау үшін тарихи деректерді алу мүмкін. Бағалы қағаздардың жекелеген бағалы қағаздары мен сыныптары бойынша тәуекелдерді өлшеу жиі олардың арасындағы, сондай-ақ, неғұрлым кең экономикалық көрсеткіштерге қатысты корреляция тұрғысында қарастырылады.
Көптеген қазіргі заманғы портфолио теориясы, мысалы, жеке бағалары бір-бірімен байланысы жоқ немесе жақсы болса, теріс байланысты болуы мүмкін инвестициялардың қоспасын таңдау арқылы инвестициялық портфельдегі жиынтық бағалардың ауытқуының амплитудасын азайту стратегиясын әзірлеуді көздейді (яғни, , олардың бағалары кері бағытта қозғалады, екіншісі төмен болғанда, ал керісінше).
Қаржылық кеңесшілерге , ақша менеджерлеріне және қаржылық жоспарлаушыларға арналған өтінімдер бар.
Тарихтың болжамды күші
Инвестициялық проспектілер бойынша нормативтік құқықтық база «өткен қызметтің болашақ нәтижелердің кепілі болмайтынын» ескертеді. Сол сияқты, кейбір тарихи кезеңде өлшенген қатынастар мен статистикалық қатынастар болашақтағы бағалы қағаздар немесе бағалы қағаздар класы үшін болашақта не болмайтынын белгісіз көрсеткіштерімен қамтамасыз етеді. Тарихи үрдістерді және келешекке деген қарым-қатынастарды экстраполяциялау өте сақтықпен жасалуы керек.
Контр-партиялық тәуекел
Контрагенттің тəуекелдігі - қаржылық қызмет көрсету саласындағы басқа фирма секілді операцияға қатысушы екінші тарап өз міндеттемелерін өз уақытында орындауға қабілетсіз екенін риск. Осы міндеттемелердің мысалдары бағалы қағаздарды немесе қолма-қол ақшаны есеп айырысуды жүзеге асыру және қысқа мерзімді қарыздарды жоспарланған мерзімде өтеуді қамтиды.
Контрагенттердің тәуекелдерін бағалау көбінесе рейтинг агенттіктерінің қаржылық күштерін талдау негізінде жасалады. Алайда, 2008 жылдың соңындағы қаржы дағдарысы көрсеткендей, рейтинг агенттіктерінің әдістемесі өте қателеседі (тұтынушы FICO сияқты) және үлкен қателікке ұшырайды. Бұған қоса, жалпы қаржылық дүрбелеңде оқиғалар бақылаудан өте жылдам айналып кетуі мүмкін, ал шағын контрагенттің сәтсіздіктері тез жинақталуы мүмкін, онда үлкен қаржылық қаржы жастықтары бар ірі фирмалар төлем қабілетсіз болып табылады.
Lehman Brothers, Merrill Lynch және Wachovia 2008 дағдарыстың құрбандары болды; бірінші бизнестен шығып кетсе, басқалары күшті фирмалармен сатып алынды.
Контрагенттердің тәуекелін бағалау проблемасының үлкен бөлігі, рейтинг агенттіктерінің талдауы жеткілікті динамикалық емес. Олар әдетте жаңа шындықтарға салыстырмалы түрде баяу ғана бейімделеді. Сонымен қатар, бұрын қаралған контрагент бірден дыбыссыздыққа жол беріп отырса, бұрын мүмкін болған жағдайларға байланысты міндеттемелер мен мәмілелерді босату мүмкін емес болса, өте қиын.
Актуарийлердің рөлі
Актуарийлер өмірді сақтандыру компаниялары атынан өлім-жітім кестелерін талдап, аннуитеттер бойынша саясат пен ақы төлеу кестесін құруда маңызды рөл атқарады.
Актуарлық ғылым, ол жиі аталады, өздерінің жоғары дәрежелі өлшеу дәлдігіне ие болатын үлкен деректер жинақтарына озық статистикалық әдістерді қолдану болып табылады.
Сонымен қатар, өмірді сақтандыру актуарийлері жүргізген тәуекелдіктерді бағалау қаржы жүйесімен және қаржы нарықтарындағы қозғалыстармен толығымен байланысты емес деректерге негізделген. Керісінше, контрагенттің тәуекелін өлшеу, инвестициялық бағалы қағаздардың болашақ мінез-құлқы және нақты бизнес-бастамалардың болжамдары осындай нақты, ғылыми талдау үшін мүмкін емес. Осылайша, тәуекел менеджерлері (және оларды сандық қолдаумен айналысатын менеджмент саласындағы мамандар) өмірді сақтандыру актуарийі есептегенде сенімділік дәрежесіне жақын жерде болжанатын модельдерді әзірлей алмайды.